Ключевая ставка ЦБ РФ: как менялась последние годы и на что она влияет

Центральный банк (ЦБ) России — организация, которая регулирует кредитную и денежную политики в стране. В частности, она занимается выпуском денег, выдачей лицензий государственным банкам и микрофинансовым организациям. Одна из функций ЦБ — контроль и изменения процентной ставки. В статье рассказываем, что такое ключевая ставка в России, какой сегодня процент и на что влияет эта характеристика.

Процентная, или ключевая, ставка ЦБ — инструмент, с помощью которого Центральный банк как регулятор управляет денежно-кредитной политикой в стране. От неё в первую очередь зависит процент по кредитам и вкладам в стране.

Банки устанавливают проценты по кредитам и вкладам не просто так. Ставка по займам состоит из двух значений: ключевой ставки ЦБ и их прибыли. По такому же механизму работают денежные вклады. Для населения и бизнеса кредиты физически не могут быть дешевле процента по ключевой ставке в стране. 

Для различных льготных программ, например семейной ипотеки, разницу по кредиту компенсирует государство из федерального бюджета.

При повышении ключевой ставки растут проценты по кредитам и выгода для держателей депозитных вкладов. В теории такой механизм должен приводить к снижению инфляции — общего роста стоимости товаров и услуг.

​По состоянию на апрель 2025 года ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации составляет 21,00% годовых. ​Последнее на момент публикации текста заседание по ключевой ставке прошло 21 марта 2025 года, когда Совет директоров Банка России принял решение сохранить ставку на прежнем уровне.

Процентная ставка на уровне 21% — высокое значение. По этому параметру РФ входит в топ-3 стран мира, уступая только Турции и Аргентине. Для сравнения: в Швейцарии её значение составляет 0,5%.

В таблице указана динамика процентной ставки в России за последние 5 лет.

Данные за все годы существования РФ и наглядный график публикуют на официальном сайте ЦБ РФ.

В марте 2022 года ключевая ставка была резко повышена до 20% в ответ на внешние экономические условия. С тех пор ставка постепенно снижалась, но затем снова начала повышаться с середины 2023 года.

Ключевая ставка ЦБ России — важный инструмент регулирования экономики, оказывающий влияние на инфляцию, доступность кредитов и уровень инвестиций. Решения о её изменении принимаются на основе комплексного анализа макроэкономической ситуации. Например, учитываются следующие факторы:

• Текущее и прогнозируемое значение инфляции в стране.
• Общее состояние экономики.
• Ситуация на финансовом рынке, в том числе динамика кредитования.
• Стабильность рубля как национальной валюты.

При высокой инфляции высокая ставка работает следующим образом: кредиты становятся менее доступны, в результате у населения снижается спрос на товары. Это приводит к общему понижению цен. 

Если результата добиться получилось и инфляция начала уменьшаться, ставка будет снижена. Это приведёт к более доступным кредитам и увеличению количества спроса, а как следствие, и количества сделок на рынке.

Значительное изменение процентной ставки влияет на экономику страны, жизнь людей и работу бизнеса. Основные аспекты:

• Инфляция становится меньше за счёт снижения потребительского спроса.
• Стоимость кредитов и ипотеки увеличивается, что приводит к замедлению активности всей экономики: население перестаёт покупать более дорогие вещи (машину, недвижимость, технику), а предприятия не обновляют оборудование, и строится меньше жилья, так как спроса на него нет.
• Снижается привлекательность компаний на фондовом рынке, у них нет инвестиционной привлекательности: брать кредиты и развиваться становится невыгодно.
• Повышается доходность по депозитам и банковским вкладам.

Повышение ключевой ставки может быть эффективным механизмом для регулирования уровня инфляции и торможения экономики. Обычно такой инструмент применяют как экстренную меру в случае бедствий, эпидемий или неожиданных ситуаций на экономическом рынке.

Но если процентная ставка высока очень долго, экономика замедляется, а затем переходит в стагнацию — это когда население покупает мало, а предприятиям приходится сокращать производство из-за отсутствия спроса. Это драматичный сценарий для любой страны, такой процесс может длиться годами и даже десятилетиями.

Помимо этого, повышение или понижение ставки ЦБ как инструмент будет работать только в условиях рыночной экономики. Если в стране есть государственное регулирование цен, корректировка ставки влияет непредсказуемым образом.

Центральный банк к апрелю 2025 года не видит оснований для понижения процентной ставки в России. Прогнозирование в такой ситуации невозможно: на экономику влияет много факторов как внутри страны, так и на внешнеполитическом и экономическом поле.

Процентная ставка — один из инструментов Центрального банка любой страны управления кредитно-денежной политикой. От этого параметра зависит, насколько доступны будут кредиты и выгодны депозиты в банках. 

Также уровень ставки помогает регулировать инфляцию, но она зависит и от десятков других экономических параметров: например, мирового валютного курса, цен на энергетические ресурсы и баланса спроса и предложения.